华安证券基金竞争格局对Alpha持续性影响研究 学海拾珠系列二十六

本文研究如何衡量基金所处的竞争环境（通过Npeers和TSIM指标），并发现低竞争格局中基金产生持续Alpha的可能性更高。基于三维风格空间识别竞争对手，计算基金相对于特定同类的超额Alpha（CPA），实证表明高CPA可预测未来Alpha，且低竞争环境下持续性更长。

本报告由华安证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 25。

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适合基金投资者、金融分析师、量化研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、Alpha、持续性等议题。