2017白酒行业深度报告｜高端酒需求强劲，次高端提价有望｜华泰证券

报告摘要

2017年前三季度白酒板块跑赢沪深300指数37.6个百分点，高端白酒股价涨幅达112.73%，次高端白酒涨幅105.83%。报告显示，白酒行业前三季度营收1228.56亿元，同比增27.6%，净利润410.91亿元，同比增40.53%。高端白酒需求持续强劲，茅台批价在双节后快速恢复至1350-1400元；次高端白酒预收账款大幅增长，山西汾酒、洋河股份预收账款同比增长超80%，沱牌舍得增速达137.7%。报告预测2018年次高端白酒价格回归合理水平将成为新增长点，价格涨幅空间较大。适合白酒行业投资者、券商研究员、食品饮料分析师、基金经理及行业从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 高端白酒需求持续强劲，次高端有望进入价格提升阶段
2. 白酒板块股价涨幅继续领跑食品饮料板块
3. 白酒板块业绩持续高增长，次高端白酒预收账款大幅增长
4. 高端白酒需求强劲，次高端价格有望回归合理水平
5. 重点公司点评
6. 风险提示