历次经济复苏美联储转向时机分析 2021年兴业证券宏观研究

报告摘要

复盘2008年后三轮QE退出历史，总结复苏→放风→落幕三部曲，间隔约半年。当前疫情反复，服务业就业拖累，联储转鹰需等2021年1-2季度后。危机后经济与市场绑定加深，联储退出前会充分预期引导。短期二次下滑风险叠加高债务，联储松易紧难。

📋 核心要点(部分)

1. QE退出复盘
2. 基本面分析
3. 经济与市场绑定
4. 短期与中期风险