2021年一季度大类资产配置报告：商品和权益仍是国内市场主线

报告摘要

招商证券研报指出，2021年一季度经济延续高景气，外需复苏、地产韧性与政策红利支撑增长。价格风险上升，PPI峰值或达3.5%。政策不急转弯但不转弯，看好A股和商品，标配黄金。预测GDP增长9.1%，社零增长13.5%，出口增长5.2%。

📋 核心要点(部分)

1. 主要预测
2. 核心观点
3. 回顾2006-2007年牛市
4. 配置建议