2017年房地产行业三季报综述：土地供给侧改革加速马太效应｜中信建投

报告摘要

2017年前三季度房企减收不减利，盈利质量提升，归母净利润同比增长24.9%，毛利率升至32%。龙头房企强者恒强，TOP10市占率达25.0%，较2016年提升6.3个百分点。土地供给侧改革加速企业拿地集中度，存货占比降至54.2%，扩张意愿增强，购买商品现金支出同比增长26.4%。融资收紧下净负债率升至100%，经营性现金流由正转负。本报告精选95家上市房企，细分为龙头、中型、小型、转型四类，深度剖析业绩、销售、扩张、资金四大维度，适合房地产行业分析师、投资者、企业战略规划者、政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩：盈利质量处于近几年最好年份
2. 销售：分化开始加剧龙头房企凸显
3. 扩张：土地供给侧改革加速企业拿地集中度
4. 资金：融资收紧
5. 杠杆提升