油价上行对铜价影响分析：中金公司研报解读通胀预期与定价逻辑

报告摘要

本报告由中金公司发布，深入分析油价与铜价的关系。当前铜价突破9000美元/吨，油价重回60美元/桶，市场聚焦通胀预期交易。报告指出油铜定价差异源于供给因素权重不同，油价上涨对铜价的传导取决于驱动因素：若供给驱动则正相关不显著，铜价或被动下行。适合投资者把握通胀交易下铜价节奏。

📋 核心要点(部分)

1. 油铜定价模式差异
2. 铜油比与美联储货币政策周期
3. 油价上涨的两种场景分析
4. 投资建议