农林牧渔行业2018年度投资策略：龙头时代，优中择优｜招商证券

报告摘要

2018年农林牧渔行业投资策略报告，由招商证券发布。报告指出，十九大后土地承包期延长三十年，推动土地流转和农业供给结构变革，高效集约成为趋势。通胀预期升温利好农业板块，粮价步入缓慢上行通道。核心观点：生猪养殖龙头优势自迭代，预计2018年均价13.5-14元/kg；白鸡供给高峰已过，明年下半年鸡价反弹；饲料行业存量博弈，专业化企业市占率提升；种植板块关注土地资源重估和种子龙头隆平高科；动保行业规模化提速，看好生物股份。报告详细分析了养殖、种植、饲料、动保四大子行业，推荐温氏股份、圣农发展、海大集团、隆平高科、生物股份等标的。适合农业投资者、基金经理、行业研究员、政策制定者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、养殖：养殖龙头护城河快速加深
2. 二、种植：行业整合进行时，龙头大有可为
3. 三、饲料：受益养殖右侧，成本降低景气上行
4. 四、动保：体制变革行业分化，唯有产品才是王道