资管新规如何改变债市生态？海通证券机构行为系列报告详解影响

报告摘要

资管新规推动理财资金转向短债，长债需求下滑；信用债发行短期化，期限利差走阔；理财净值化加剧股债跷跷板效应，净值型产品占比达67%；摊余债基大发展，压降国开国债利差。报告深入分析四大影响，提供关键数据：理财投资债券比例升至64%，非标降至11%，摊余债基发行量6395亿元。

📋 核心要点(部分)

1. 资金转向短债
2. 信用债发行短期化
3. 理财净值化加剧股债跷跷板
4. 摊余债基大发展