金融去杠杆之十三：揭开信托业监管套利的面纱，9年20倍的增长奇迹｜2017方正证券

报告摘要

2007-2016年信托业实现9年20多倍规模扩张，年复合增速近40%，截至2017年上半年资管规模达23.14万亿，仅次于银行理财。本报告深入分析信托业监管套利模式：银信合作通道业务绕道监管为房地产和基建融资，伞形信托为股市加杠杆引发股灾，以及券商资管和基金子公司崛起分食通道蛋糕。随着金融去杠杆和资管统一监管新规出台，信托业将回归本业，去通道、非银缩表。适合金融从业者、投资者、监管研究人员阅读，了解信托业历史、风险与未来趋势。

📋 核心要点(部分)

1. 导读
2. 摘要
3. 银信合作：通道业务与监管套利
4. 伞形信托：为股市加杠杆
5. 券商资管和基金子公司崛起
6. 金融去杠杆推动监管升级
7. 迎接大资管统一监管时代