2017年三季度公用事业板块业绩回暖，火电和水电盈利环比显著改善。火电行业净利润环比增加57.6%，水电净利润环比提升91.6%，毛利率分别提升至13.66%和57.24%。煤价高企拖累前三季度火电盈利，但电价上调、机组利用率提升推动三季度改善。水电受益来水偏丰，业绩弹性突出。展望四季度，煤价有望回归合理区间，煤电联动或启动，看好火电盈利修复。报告详细分析板块表现、毛利率、费用率、资产负债率及ROE变化，并给出投资策略，推荐华能国际、大唐发电、华电国际、国电电力、皖能电力等优质煤电龙头，以及百川能源、联美控股等清洁供暖标的。适合公用事业投资者、行业研究员、基金经理、政策制定者及能源企业高管阅读。
2017年三季度公用事业板块业绩回暖，火电和水电盈利环比显著改善。火电行业净利润环比增加57.6%，水电净利润环比提升91.6%，毛利率分别提升至13.66%和57.24%。煤价高企拖累前三季度火电盈利，但电价上调、机组利用率提升推动三季度改善。水电受益来水偏丰，业绩弹性突出。展望四季度，煤价有望回归合理区间，煤电联动或启动，看好火电盈利修复。报告详细分析板块表现、毛利率、费用率、资产负债率及ROE变化，并给出投资策略，推荐华能国际、大唐发电、华电国际、国电电力、皖能电力等优质煤电龙头，以及百川能源、联美控股等清洁供暖标的。适合公用事业投资者、行业研究员、基金经理、政策制定者及能源企业高管阅读。
2017年三季度公用事业板块业绩回暖，火电和水电盈利环比显著改善。火电行业净利润环比增加57.6%，水电净利润环比提升91.6%，毛利率分别提升至13.66%和57.24%。煤价高企拖累前三季度火电盈利，但电价上调、机组利用率提升推动三季度改善。水电受益来水偏丰，业绩弹性突出。展望四季度，煤价有望回归合理区间，煤电联动或启动，看好火电盈利修复。报告详细分析板块表现、毛利率、费用率、资产负债率及ROE变化，并给出投资策略，推荐华能国际、大唐发电、华电国际、国电电力、皖能电力等优质煤电龙头，以及百川能源、联美控股等清洁供暖标的。适合公用事业投资者、行业研究员、基金经理、政策制定者及能源企业高管阅读。核心数据:火电净利润环比增加57.6%;水电净利润环比提升91.6%;火电毛利率13.66%。
本报告由申万宏源发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 17。
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适合公用事业投资者、行业研究员、基金经理、政策制定者等读者参考。
重点分析了金融投资、业绩回顾暨、公用事业、投资策略等议题。