A股11月策略及配置建议：股以稀为贵｜招商证券2017

报告摘要

2017年10月，招商证券发布A股11月策略报告，核心观点为'股以稀为贵'，强调在业绩下行与流动性紧张环境下，稀缺龙头将受青睐。报告指出，四季度经济数据可能超预期后，投资将重回下行通道，叠加解禁高峰与监管政策落地，市场不具备持续大涨条件。行业配置上，维持中高端消费、绿色中国，并新增科技创新中的稀缺龙头。报告基于研发价值重估指标PER，认为A股科技龙头估值偏低，有望迎来重估。适合A股投资者、基金经理、策略研究员、金融从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 11月策略观点
2. 行业配置建议
3. 中高端消费
4. 科技创新
5. 绿色中国