白酒行业春节动销超预期，补库存及开门红可期——国金证券2021年专题分析

报告摘要

春节期间白酒动销及补库存超预期，高端酒批价坚挺（飞天整箱3100+，散瓶2400），次高端库存良性（1.5个月），消费信心强劲。21Q1开门红确定性高，全年受益低基数+提价+消费升级，行业格局优化，龙头份额提升，推荐关注高端及次高端配置机会。

📋 核心要点(部分)

1. 不一样的春节，超预期的终端动销及补库存
2. 立足春节，如何预测21年业绩
3. 以古鉴今，后疫情时期展望长期白酒行业