财政视角重估2021年信用条件：2.4万亿财政余钱影响社融增速

2021-02金融投资17📊 方正证券¥1

📄 文件全名: 《财政视角重估2021年信用条件-方正证券》
🎯 适合读者: 投资者宏观研究员政府决策者
📊 核心数据: 2.4万亿
2.1万亿
1个百分点
🏷️ 核心议题: #金融投资#年信用条件#社融增速

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报告摘要

方正证券报告从财政余钱视角重估2021年信用条件。2020年留存2.4万亿财政余钱，其中2.1万亿延至2021年使用，导致2020年社融增速被高估0.25%，2021年被低估0.72%。考虑结余资金，2021年真实信用条件优于市场预期，社融增速差收窄1个百分点。

📋 核心要点(部分)

什么是财政余钱
财政余钱可以用向何处
2020年财政有多少余钱
财政余钱对2020年和2021年社融有何影响

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