2021年利率债供给规模与节奏测算：降低政府杠杆率会减轻供给压力吗？

2021-03金融投资24📊 信达证券¥1

📄 文件全名: 《2021年利率债供给规模与节奏测算：降低政府杠杆率，会减轻利率债供给压力吗？-信达证券》
🎯 适合读者: 债券投资者固定收益分析师政策研究者
📊 核心数据: 3.57万亿
3.65万亿
4.04万亿
🏷️ 核心议题: #金融投资#节奏测算

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报告摘要

报告分析降低政府杠杆率对利率债供给的影响，尽管国常会提出下降政府杠杆率，但2021年3.57万亿财政赤字和3.65万亿新增专项债额度仍高，显性杠杆率难降；压降广义杠杆率可能增加再融资债券发行，反而加剧供给压力。2020年国债净融资达4.04万亿创历史新高，平均期限缩短。

📋 核心要点(部分)

降低政府杠杆率的影响
2020年国债供给回顾
2021年利率债供给测算

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