美债利率上升对美股冲击或超2013年，但全面看空美股为时尚早-中航证券策略报告

报告摘要

本报告深度分析美债利率快速上升对美股的冲击，指出当前美股存在巴菲特指标创新高、散户与程序化交易占比达近十年高位、杠杆交易过热等风险点，同时认为全面看空为时尚早，因低利率高增长环境及科技股支撑等理由。

📋 核心要点(部分)

1. 2020年美股经历了最快的下跌和最短的熊市
2. 当下美股的风险点
3. 风险1：重要交易指标达极值
4. 风险2：财政货币政策退出风险
5. 风险3：Shiller P/E显示昂贵