2021年2月经济数据点评：基数效应下生产端表现最优，投资消费修复分化

报告摘要

万联证券研报指出，2021年1-2月在低基数下经济数据全面反弹，生产端表现最强，工业增加值高位上行；投资端房地产韧性足，基建和制造业边际走弱；消费结构分化，社零增速略高于预期但线下服务尚未恢复。建议关注生产持续性和消费修复节奏。

📋 核心要点(部分)

1. 生产修复速度快
2. 投资增速不及预期
3. 基建投资边际走弱
4. 地产销售支撑投资
5. 制造业增速放缓
6. 社零增速略超预期
7. 失业率季节性上行