宏观经济专题：低价券今时不同往日，政策退潮与信用收缩下的投资策略

当前低价券占比接近2019年初历史峰值，但政策重心、信用环境与估值均显著不同。政策从稳增长回归调结构防风险，信用收缩通道开启，权益估值远高于2019年初，盈利预期面临修正。低价策略效果或不及以往，投资者需警惕估值压力。

本报告由开源证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 11。

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适合投资者、宏观经济研究人员、债券投资者等读者参考。

重点分析了金融投资、信用收缩下、宏观经济、政策退潮等议题。