透视经济数据：投资下滑是扰动还是趋势？-中信证券债市启明系列

报告摘要

本报告深入分析2月经济数据，指出制造业投资下滑短期扰动的可能性较大，产能利用率创十年新高，利润提升支撑景气，权益市场制造业板块仍具投资价值。关键数据：工业增加值两年年化增长8.1%，制造业投资两年平均下降3.4%，月度环比增长趋势约1.2%。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 泾渭分明的2月经济数据
3. 生产到底有多强
4. 制造业投资下滑可能只是扰动
5. 疫情复苏周期下权益市场制造业板块