从成本传导看制造业扩产动能：高通胀环境下成本传导能力影响利润分配，补库与强成本传导共振的周期和可选消费扩产动能强

报告摘要

报告揭示市场担忧上游涨价阻碍制造业扩产，但研究发现成本传导能力是关键。2020年制造业贷款增2.2万亿元超此前5年总和，美国产能利用率回升，补库动能强。CTC指标量化传导能力，家电、纺服、家具等受益。

📋 核心要点(部分)

1. 成本传导机制
2. 制造业投资回升
3. 上游涨价影响
4. 行业利润分配
5. 补库动能