有色金属&钢铁行业波动率偏差交易显现，关注顺周期再配置机会

报告摘要

美债收益率急涨引发波动率偏差交易，资金从高波动资产转向低波动资产，但顺周期交易仍是近两月主题。工业金属基本面强化，铜矿供给偏紧，铝棒库存首次去库至23.7万吨，电铝季节性累库近尾声。碳酸锂价格走稳于9万元/吨，氢氧化锂与碳酸锂价差收窄，钴价高位盘整于35.7万元/吨。黑色系库存拐点显现，钢材消费快速改善。

📋 核心要点(部分)

1. 投资摘要
2. 工业金属
3. 碳酸锂氢氧化锂
4. 钴价
5. 黑色系