2017年房地产开发行业三季报点评｜规模平稳、盈利提高、负债攀升｜银河证券

报告摘要

2017年前三季度房地产板块营收增速由正转负降至-1.2%，但毛利率从19.5%大幅提升至23.2%，受益于过去两年楼价超预期上涨。同时，板块净负债率攀升至115.9%，创近4年新高，货币覆盖短期有息负债为1.34倍。龙头房企集中度提升，万科、保利、招商等表现稳健；租赁主线个股世联行及三四线去库存标的新城控股值得关注。本报告基于70家样本公司数据，深度剖析利润表、资产负债表及现金流量表，揭示行业结算规模平稳、盈利提升、销售投资分化、负债攀升的格局。适合房地产行业分析师、投资者、企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 板块三季报：结算规模平稳
2. 盈利水平提升
3. 销售投资分化
4. 负债大幅攀升
5. 利润表：结算规模平稳
6. 盈利水平提升
7. 资产负债表及现金流量表：销售投资分化
8. 负债大幅攀升