2021年春季城投债投资策略：分化加剧，步履维艰

报告摘要

本报告深入分析2021年城投债市场，指出在政策偏紧、债务率分化加剧的背景下，东部沿海地区收益较低，东北、西北、西南债务率高，推荐关注长江经济带城投及大城市区县级城投，如南京、武汉、成都、长沙等。2020年城投债发行4.5万亿，净融资1.8万亿，创历史新高。

📋 核心要点(部分)

1. 政策研判
2. 债务率分析
3. 利差与净融资分化
4. 投资建议