主动型基金业绩归因视角下的选股策略研究-广发证券基金产品专题

报告摘要

广发证券研究发现，简单复制主动型基金高权重重仓股难以捕获基金经理的超额收益（偏股型基金指数年化超额约4%）。基于绩优基金组合（优选前10%基金），通过BF模型分解行业选股收益，筛选高选股能力行业（选股收益正贡献占比>20%），从持仓期和持仓变动两个维度构建个股观点，提出长线持仓与调仓策略。该框架有效捕捉基金经理在特定行业的选股能力，为投资者提供量化选股新思路。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩归因方法
2. 绩优基金组合构建
3. 高选股能力行业识别
4. 选股策略构建
5. 策略表现