军工行业2017年三季报梳理：整体增长平稳，盈利能力及质量持续改善｜信达证券

报告摘要

2017年前三季度军工板块整体营收3124.5亿元（YoY 6.2%），归母净利润131.22亿元（YoY 12.9%），延续16年以来正增长。ROE自15年触底后逐步改善，扣非净利占比达71.2%，盈利质量提升。地面兵装、核工业、基础材料子行业保持较高成长；航空、航天等增速平稳。央企军工集团杠杆率9季度连降，净利率回升是ROE企稳关键。适合军工行业分析师、投资者、政策研究者、企业战略规划人员阅读，把握行业趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩成长性
2. 盈利能力及盈利质量
3. 子行业盈利情况
4. 地面兵装
5. 航空
6. 航天
7. 军工电子及信息化