历史上的债跌股涨｜海通证券行业比较策略报告2017

报告摘要

本报告由海通证券策略首席荀玉根团队撰写，系统梳理了2002年以来三次债跌股涨的历史规律（07/1-07/10、09/1-09/8、10/7-10/11），并对比分析了2016年以来债市三波主跌浪（16/11-17/2、17/4-17/6、17/10-至今）。核心发现：前两次债跌源于通胀，后一次源于美国QE2；当前通胀未起、外围较弱，股债背离持续性存疑。报告包含上证综指与10年期国债收益率对比图表，适合宏观策略研究员、债券投资者、股票投资者、基金经理、金融从业者参考，帮助理解股债轮动逻辑与投资时机。

📋 核心要点(部分)

1. 本周聚焦：历史上的债跌股涨
2. 2002年以来三次债跌股涨
3. 风险提示