传媒行业2017年三季报点评：业绩增长放缓，看好内容精细化生产｜首创证券

报告摘要

2017年传媒板块整体表现疲软，截至11月7日板块涨跌幅为-16.46%，在28个申万一级行业中位列倒数第二。但细分领域分化明显：移动互联网服务板块估值虽下降但仍具优势，影视动漫向精品内容转型趋势明确。报告指出，盈利公司占比超95%，但业绩增长公司比例同比下滑10个百分点，行业整体盈利增速放缓。重点推荐龙头国企绩优标的（中文传媒、浙数文化）、潜力国资改革标的（歌华有线、凤凰传媒）、文化出海标的（昆仑万维、游族网络）、精品剧制作方（唐德影视、慈文传媒）及游戏龙头（完美世界、恺英网络）。适合传媒行业分析师、投资经理、券商研究员、文化传媒企业战略规划者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 市场表现：估值继续下移
2. 整体业绩解析：盈利增势略收
3. 细分行业展望
4. 投资逻辑