全球消费龙头估值变化对A股的启示 | 方正证券策略报告

本报告深入分析1981-2000年美国消费股估值持续抬升的核心因素（金发姑娘经济、消费升级、龙头扩张），并对比日本1970年后消费板块的两次估值驱动行情，指出中国当前经济结构与日本70年代相似，A股消费板块估值处于趋势性抬升中期，后续仍有动能，参考日本经验关注经济过热与政策紧缩风险。关键数据：美股消费板块估值涨幅180%，指数涨幅2245%。核心数据:180%;2245%;1981-2000。

本报告由方正证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 56。

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适合投资者、策略分析师、基金经理等读者参考。

重点分析了金融投资、启示等议题。