中游崛起，王者归来｜方正证券中游砥柱团队研究报告｜2017年行业景气轮动与投资策略

报告简介

本报告由方正证券中游砥柱团队撰写，核心观点为：随着信贷、基建、出口超预期，行业景气正从上下游向中游传导，中游崛起成为黄金时期。报告从宏观、策略、钢铁、地产、汽车、机械、化工、石化、农业、金工等十大领域展开分析，提出两会前后做多A股，重点布局中游周期和改革主线。关键数据包括：2017年钢铁行业产能利用率大幅提高、重卡年销量中枢80万台、化工原油均价55-65美金/桶。适合投资者、策略研究员、行业分析师、基金经理及关注周期股的市场人士阅读。

报告目录

投资时钟与行业景气轮动、经济周期波动中的行业景气轮动、国民经济中的产业关联、货币供应与经济周期影响效应、中国行业景气轮动规律、房地产是周期之母、行业景气轮动：从房地产到钢铁到煤炭、行业景气轮动：从下游到中游、2016年以来名义GDP回升小周期复苏、实际贷款利率大幅下降、全国水泥价格高位稳定、机械销售火爆、PMI仍在临界值之上、1月进出口超预期、近期人民币贬值暂时得到缓解、利率快速回升后存在边际改善、2月行业配置表