奶粉行业首次覆盖报告：存量博弈与国产崛起 | 光大证券2021

2021-04消费零售49📊 光大证券¥1

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报告摘要

我国出生人口下滑导致婴幼儿配方奶粉“量”缩，但高端化推动价格增长带动市场销售额提升。CR10达76.9%，国产品牌市占率持续上升至38%，在三四线及90/95后人群中优势明显。母婴店渠道占比68.8%，国产品牌抓住渠道红利。羊奶粉市场破百亿，增速超20%。

我国出生人口下滑导致婴幼儿配方奶粉“量”缩，但高端化推动价格增长带动市场销售额提升。CR10达76.9%，国产品牌市占率持续上升至38%，在三四线及90/95后人群中优势明显。母婴店渠道占比68.8%，国产品牌抓住渠道红利。羊奶粉市场破百亿，增速超20%。核心数据:76.9%;68.8%。

本报告由光大证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 49。

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适合投资者、奶粉行业从业者、市场分析师等读者参考。

重点分析了消费零售、首次覆盖、存量博弈、光大证券等议题。