本报告由申万宏源策略团队撰写，系统构建了建筑行业的“驱动力-信号验证”策略体系，旨在帮助投资者把握超额收益机会。报告从DCF模型出发，强调边际思维，深入分析装饰园林、基建、国际工程、专业工程四大子板块的核心驱动力与验证指标。关键发现：建筑板块获得超额收益的必要条件是核心驱动力乐观预期形成且股价未充分反映，流动性宽松是充分条件。报告还总结了历史超额收益阶段的规律，指出低估值叠加基本面变化往往催生大机会（如2014年一带一路、2016年PPP）。适合建筑行业分析师、策略研究员、机构投资者及关注周期股的投资者阅读。
本报告由申万宏源策略团队撰写，系统构建了建筑行业的“驱动力-信号验证”策略体系，旨在帮助投资者把握超额收益机会。报告从DCF模型出发，强调边际思维，深入分析装饰园林、基建、国际工程、专业工程四大子板块的核心驱动力与验证指标。关键发现：建筑板块获得超额收益的必要条件是核心驱动力乐观预期形成且股价未充分反映，流动性宽松是充分条件。报告还总结了历史超额收益阶段的规律，指出低估值叠加基本面变化往往催生大机会（如2014年一带一路、2016年PPP）。适合建筑行业分析师、策略研究员、机构投资者及关注周期股的投资者阅读。
本报告由申万宏源策略团队撰写，系统构建了建筑行业的“驱动力-信号验证”策略体系，旨在帮助投资者把握超额收益机会。报告从DCF模型出发，强调边际思维，深入分析装饰园林、基建、国际工程、专业工程四大子板块的核心驱动力与验证指标。关键发现：建筑板块获得超额收益的必要条件是核心驱动力乐观预期形成且股价未充分反映，流动性宽松是充分条件。报告还总结了历史超额收益阶段的规律，指出低估值叠加基本面变化往往催生大机会（如2014年一带一路、2016年PPP）。适合建筑行业分析师、策略研究员、机构投资者及关注周期股的投资者阅读。核心数据:建筑行业四大子板块;装饰园林周期成长属性;基建政府投资驱动。
本报告由申万宏源发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 37。
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适合建筑行业分析师、策略研究员、机构投资者、周期股投资者等读者参考。
重点分析了金融投资、建筑建材、策略体系、超额收益等议题。