铁路公路2018年度策略：货运复苏添利好，改革贯穿主线｜华泰证券

报告摘要

2018年铁路公路行业投资策略出炉：货运受益大宗商品复苏，铁路和公路货运量大幅增长，但低基数红利消失增速或放缓；消费升级推动高铁、高速公路客运持续受益。铁路改革转型年，关注广深铁路普客调价、大秦铁路运价提价空间；高速公路业绩为王，关注收费公路管理条例修订。报告详细分析货运、客运趋势，推荐大秦铁路、广深铁路、铁龙物流等标的，适合交通运输行业投资者、券商研究员、基金经理、政策研究者。

📋 核心要点(部分)

1. 综述：货运复苏添利好，改革贯穿2018年投资主线
2. 货运：经济回暖推动运量持续增长，受制基数效应增速可能放缓
3. 客运：消费升级朝更快
4. 更舒适发展，高铁
5. 高速公路持续受益
6. 投资逻辑：业绩增长为王，主题博弈为辅，改革贯穿主线
7. 铁路：改革转型的一年，业绩与估值共振
8. 高速公路：业绩为王，关注新条例修订进程
9. 风险提示