补库存要靠哪些行业？中泰证券宏观策略报告分析地产链去库、出口链补库

报告摘要

报告指出工业企业仍在主动补库，产成品存货增速升至8.6%，库存销售比降至0.27。结构分化明显：地产链去库、出口链补库，乘用车、化工、装备制造补库强劲，上游煤炭主动去库。为投资者揭示行业库存周期差异。

📋 核心要点(部分)

1. 工业企业仍在主动补库
2. 中观行业库存：地产链去库出口链补库
3. 下游房地产去库
4. 下游乘用车补库
5. 中游钢铁去库缓慢
6. 中游水泥被动去库
7. 中游化工主动补库
8. 中游装备制造补库
9. 上游煤炭主动去库