流动性为何超预期？宏微观双重视角解析资金面宽松与债市走向

2021-04金融投资16📊 方正证券¥1

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报告摘要

本文从宏观和微观双重视角分析2021年4月资金面超预期宽松的原因。宏观上利率债供给并非主导，银行资产负债行为才是核心；微观上不同类型银行轮流出资，非银机构加杠杆增厚收益。数据揭示银行表内资产负债平衡及表外配置压力驱动债市走强。

本文从宏观和微观双重视角分析2021年4月资金面超预期宽松的原因。宏观上利率债供给并非主导，银行资产负债行为才是核心；微观上不同类型银行轮流出资，非银机构加杠杆增厚收益。数据揭示银行表内资产负债平衡及表外配置压力驱动债市走强。核心数据:2021。

本报告由方正证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 16。

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适合固收投资者、债券交易员、宏观研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、何超预期、债市走向、流动性等议题。