UBS亚洲外汇与利率指南：流动性与增长分析（2021年3月）

报告摘要

瑞银报告指出，尽管EM货币相比2013年处境更好（健康外部余额、鸽派美联储、出口增长），但升值窗口狭窄。美国Q2 GDP增速达9.3%（季调年化），月增就业100万，CPI同比3.3%，将暴露美-EM增长差距。全球已从复苏转向扩张，债券收益率上行侵蚀汇率收益，下半年挑战加剧。

📋 核心要点(部分)

1. 不是恐慌，但会变成恐慌吗？
2. 全球经济阶段转换
3. 美国增长前景
4. EM货币比较
5. 中国信贷脉冲