当前债市聚焦与分歧：利率无方向，信用缘木求鱼——长江证券2021年债市展望

报告摘要

长江证券发布债市报告，聚焦利率无方向与信用风险扩散。10年国债利率进入3.2%阶段性低点，地方债供给压力下半年显现，信用债投资趋同导致“票息策略”失效。分析经济环比动能、通胀预期、流动性变盘点，为投资者提供债市投资参考。

📋 核心要点(部分)

1. 利率：经济环比动能看不清，通胀预期高开低走
2. 流动性：供给压力到底什么时候来
3. 信用：“沉船逻辑”主导市场
4. 转债：结构上有机会但整体体验一般