工程机械行业周期复苏报告｜2017年上行周期开启，估值切换与投资机会分析

报告摘要

2017年工程机械行业迎来上行周期，基建投资加速19%、房地产投资增速超5%，行业销量有望持续增长。本报告由中金公司发布，深度分析周期复苏逻辑：存量问题逐步消解（产能出清、信用风险下降），更新替换与海外出口引领增长。预测2017年挖机销量同比增长20%，并上调三一重工、恒立液压等龙头盈利预测。适合投资者、行业研究员、企业高管、金融从业者，把握工程机械估值切换机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 周期的视角：2016/17年或是新一轮周期的起点
2. 存量的视角：保有量平稳
3. 产能出清
4. 信用风险下降
5. 增量的视角：更新需求占据主导
6. 一带一路促进出口
7. 投资建议