NCsoft IP价值释放｜韩国互联网行业报告｜麦格理2017

报告摘要

麦格理首次覆盖NCsoft，给予跑赢大盘评级，目标价62万韩元，潜在回报率超34%。报告指出，Lineage M的成功仅是IP价值释放的开端，NCsoft的MMORPG IP在手游、电竞和VR领域潜力巨大。核心亮点：1）NCsoft在韩国手游市场份额将从2016年的0.5%跃升至2018年的30%；2）Lineage IP估值达6.9万亿韩元，占当前市值80%；3）2016-2019年高利润率版税收入CAGR达13%。适合游戏行业投资者、分析师、企业战略决策者。

📋 核心要点(部分)

1. 投资概要
2. IP价值释放
3. 市场整合受益者
4. 利润率扩张
5. 估值与催化剂