融资租赁ABS系列报告之二：多视角下的租赁ABS｜2017年兴业研究

报告摘要

2017年融资租赁ABS发行势头受中小微企业信用下行遏制，但资产证券化仍为租赁企业开辟重要融资渠道。本报告由兴业研究分析师臧运慧撰写，详细解读融资租赁ABS发行情况、融资人融资目的、实务操作问题、基础资产特点和交易结构。核心亮点：四个标准化产品条线（企业ABS、保险资产证券化、ABN、信贷ABS）均可发行租赁ABS，各有侧重；金融租赁ABS发起机构集中度高，前五家占比79.63%；ABS可突破大型租赁公司杠杆限制，拓宽小型租赁公司融资渠道并降低成本；基础资产涉及保证金、租赁物权等权益，实务中通过权利完善事件规避风险；中小微企业承租资产存质量下行风险，行业集中度高，资产笔数少、同质化低，利率水平较高；交易结构以优先/次级分层、超额利差等内部增信为主，普遍设置保证金账户。适合融资租赁公司高管、ABS投资者、金融研究员、风险管理从业者及行业分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、四个标准化产品条线均可发行租赁ABS，各有侧重
2. 二、融资租赁ABS发行及信用现状全解读