天胶月报：库存压制，沪胶难打翻身仗-20171027-信达期货

2017年10月天胶月报显示，国内天胶库存高企是核心矛盾：1-9月进口同比增加90万吨，消费增量寥寥，贸易商库存持续累积；上期所老胶库存约46万吨，同比高出10万吨。未来两月进口季节性高峰叠加套利货物到港，库存压力难解。需求端替换胎和出口胎阻力重重，基本面偏空。但沪胶主力已跌至13000元/吨附近，接近生产成本，短期下跌空间有限。报告建议中长期反弹沽空，激进者可试多。适合橡胶贸易商、期货投资者、化工研究员、资产管理机构参考。核心数据:1-9月天胶进口同比增加90万吨;上期所老胶库存46万吨（同比高10万吨）;ANRPC 1-9月产量824.5万吨（同比+5.1%）。

本报告由信达期货发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 19。

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适合橡胶贸易商、期货投资者、化工研究员、资产管理机构等读者参考。

重点分析了金融投资、天胶月报、库存压制、信达期货等议题。