钢铁行业2018年展望：需求显韧性，盈利持续性带动价值重估｜中金公司研究报告

报告摘要

中金公司发布《钢铁行业2018年展望：需求显韧性，盈利持续性带动价值重估》，深度剖析2018年钢铁行业供需格局与投资机会。报告指出，2018年钢铁需求韧性超预期，地产投资增速有望提升，基建投资稳健，建筑用钢需求或超市场预期；去产能深化叠加环保限产常态化，预计2017/18年产能利用率达79.2%/81.6%，供需格局显著改善。钢价走势前高后低，均价同比持平或微跌，行业盈利持续性有望带动板块价值重估。A股板块P/B仅1.34x，低于历史均值，存在修复空间。适合钢铁行业从业者、投资者、券商研究员、基金经理及关注周期板块的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年展望：盈利仍显韧性
2. 需求端：地产投资韧性彰显
3. 制造业钢材：下游分化
4. 国内供需延续紧平衡
5. 供给端：去产能执行力度超预期
6. 环保助力供给侧改革
7. 价格和盈利预测
8. 估值与建议