2018零售行业投资策略：新零售时代，看好龙头崛起｜招商证券

报告摘要

2018年零售行业投资策略报告指出，居民消费能力增长及地产销售回落对可选消费挤出效应减弱，助力社会零售增速持续改善，电商增速放缓为线下零售带来更大空间。报告深度解析新零售核心：创新业态组合集聚客流、技术升级（刷脸支付、无人零售）、供应链整合（直采、自有品牌）。基本面因素向好：消费成GDP最大驱动、龙头复苏明显、合伙人制度提升效率。推荐标的：永辉超市、王府井、天虹股份、重庆百货。适合零售行业投资者、电商从业者、企业战略管理者、市场研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 新零售元年变革时代
2. 新零售核心（业态组合、技术升级、供应链）
3. 零售行业基本面决定因素（消费驱动、供应链整合、合伙人制）
4. 投资策略（永辉超市、王府井、天虹股份、重庆百货）