2020年报及2021Q1 A股业绩分析：盈利跳升53.31%，ROE回升至8.62%，结构分化明显

报告摘要

方正证券深度分析2020年报与2021Q1业绩，全A归母净利同比跳升53.31%，非金融石油石化ROE回升至8.62%，销售净利率与资产周转率双驱动。下游复苏、中游景气、上游变革，制造与周期板块业绩占优，消费成长相对弱势，为投资者提供关键业绩分化线索。

📋 核心要点(部分)

1. 全A业绩增速曲线陡峭
2. 净利率与周转率回升支撑ROE改善
3. 下游复苏中游景气上游变革
4. 制造周期业绩占优消费成长弱势