区域合理负债率与YG指标拓展：城投债分析新视角

本文在《寻找城投领域的“PEG”》基础上，创新引入1/YG作为衡量区域合理隐性负债率指标，挖掘被错杀的城投区域。核心发现：利息违约风险上升，区域合理负债水平由财政增速覆盖利息支出决定，低于合理负债率的区域未来收益率有收敛可能。核心数据:1/YG;4月城投债发行首次同比下降;利息违约案例增长。

本报告由浙商证券发布,发布于 2021 年。

覆盖 2021 年,全文约 12。

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适合城投投资者、固定收益研究员、地方政府相关人员等读者参考。

重点分析了金融投资、指标拓展、城投债、新视角等议题。