2018年商贸零售行业投资策略｜实体零售复苏，电商冲击周期解析

报告摘要

本报告由申万宏源于2017年11月发布，深度剖析商贸零售行业增速放缓的根本原因：经济下行、反腐及电商冲击。核心发现：实体零售调整到位，行业出现趋势性复苏。报告从经济后周期属性、购物卡消费萎缩、线上冲击的衍生周期等角度，提出投资建议与推荐标的。适合零售行业投资人、券商分析师、电商从业者、企业战略规划者阅读，助您把握2018年零售业投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 经济下行+反腐是零售增速放缓的根本原因
2. 实体零售调整到位行业出现趋势性复苏
3. 投资建议与推荐标的