2018年产业债转债投资策略｜信用利差展望与价值洼地分析

报告摘要

本报告由申万宏源于2017年11月发布，前瞻性分析2018年产业债与转债投资策略。核心观点：信用利差上半年稳定、下半年上行压力加大，等级间利差走阔；产业债方面，重点推荐中游化工、机械及下游地产债，认为煤炭钢铁等去产能行业利差已收窄但估值波动风险大；转债方面，提出含权到期收益率与隐含波动率双指标选券模型，并推荐永东、广汽、电气等第一梯队个券。报告包含信用利差展望、产业债价值洼地提示及转债创新模型详解，适合债券投资者、固收研究员、投资经理及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年信用利差总体展望
2. 产业债价值洼地与风险提示
3. 转债创新模型详解及回测