透视海外股市机构化：背景、历程与启示，国泰君安策略研究

报告摘要

本报告系统分析了海外主要股市机构化的进程，包括美股由养老金、共同基金到外资驱动的三个阶段，以及亚洲市场外资主导的特征。数据显示美国机构持股占比57%，日本超80%，韩国达75%，为A股机构化提供借鉴。

📋 核心要点(部分)

1. 背景与机构化程度
2. 美股机构化历程
3. 亚洲市场机构化特征
4. 对A股的启示