2017建材行业深度报告｜冬季投资策略：水泥玻璃龙头优势凸显，限产影响测算

报告摘要

报告基于国信证券研究，指出2017年冬季建材行业‘不太冷’，核心逻辑是供求轧差收敛、龙头优势凸显。短期需求偏稳，供给波动是核心，重点关注冬季错峰生产加码（预计熟料缺口800-1200万吨）、局部限停产（沙河玻璃限产15%、铜陵宣城水泥限产30-50%）、淘汰32.5水泥等三大供给变化。投资建议逢低布局华东、中南水泥龙头（海螺水泥、华新水泥）及玻璃龙头（旗滨集团），关注西北弹性标的（祁连山、宁夏建材）。适合建材行业投资者、券商研究员、水泥玻璃企业战略部门、大宗商品分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 供求轧差逐步收敛，传统建材龙头优势凸显
2. 短期来看，需求总体偏稳，供给波动是核心，关注冬季限产
3. 关注企业业绩增长，关注三季报
4. 投资建议：这个冬天不太冷，逢低布局龙头以及业绩高增长标的
5. 风险提示