2021年地产债中期策略报告：寻找定价锚和错杀券，关注融资收紧与结构分化

2021-06金融投资43📊 平安证券¥1

📄 文件全名: 《2021年地产债中期策略报告：寻找定价锚和错杀券-平安证券》
🎯 适合读者: 地产投资者固收分析师金融机构
📊 核心数据: 三条红线
30BP
4个指标
🏷️ 核心议题: #金融投资#寻找定价锚#结构分化#错杀券

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报告摘要

报告深度解析地产债投资机会，聚焦‘345’新规下行业扩张放缓与结构分化，分析融资收紧与销售走弱压力，提出投资级和高收益地产债差异化定价逻辑，利差高点或低于18年，超额利差超30BP即具价值，并建立信用风险监控图谱挖掘头部房企机会。

📋 核心要点(部分)

行业扩张放缓与结构分化
房企核心矛盾：融资收紧与销售走弱
投资级与高收益债定价逻辑
信用风险监控图谱
风险提示

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