房地产行业专题研究：增加土地供给，深化预算改革，中信证券2021年研报

报告摘要

本研报分析国有土地使用权出让收入划转税务部门征收的影响，指出改革旨在优化财政收支体系而非打压土地收入。超8万亿土地出让收入仍重要，但改革或助推土地供给增加，利好高信用、强运营房企。预计2021下半年土地出让规模加大，竞争缓和，推荐龙湖、碧桂园、万科等。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 从两本大账到全预算口径优化
3. 改革可能进一步推动土地供给增加
4. 增加土地供给是大势所趋
5. 紧信用和高供给之下高信用和强运营缺一不可