央行货币政策框架转变研究：转向价格型调控，构建双支柱框架｜海通证券2017

报告摘要

本报告深入分析了央行货币政策框架从数量型向价格型的转变，结合国际经验（美、欧、日）与我国实践，指出数量型政策因金融脱媒、影子银行等失效，而利率传导机制逐渐完善。核心亮点：1）DR007成为市场基准利率，利率走廊稳定短端；2）双支柱框架（价格型货币+宏观审慎）防范系统性风险；3）未来政策中性稳健，大水漫灌难现。适合固定收益研究员、宏观经济分析师、政策研究者、金融从业者及投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 货币政策框架转变：从数量型到价格型
2. 为何货币政策从数量型转向价格型？
3. 未来展望：双支柱框架，大水漫灌难现